CFA
試験情報
実施・認定団体CFA Institute
受験資格Level I：①学士号・同等の学位を取得、②学士課程の卒業月まで23か月以内の試験日を選ぶ、③登録時までに連続する3年以上で高等教育・職務経験を合計4,000時間以上積む、のいずれか。学業と職務の期間は重複算入不可。有効な国際パスポートと英語での受験が必要。Level II：Level I合格かつ学士課程の卒業まで11か月以内。Level III：Level II合格かつ学士号取得、または職務経験4,000時間。
試験方式CBT
出題形式多肢選択式・記述式（レベル別）
科目・出題範囲Level I・II：倫理・職業基準／定量分析／経済学／財務諸表分析／企業発行体／株式／債券／デリバティブ／オルタナティブ投資／ポートフォリオ管理。Level III：アセットアロケーション／ポートフォリオ構築／パフォーマンス測定／デリバティブ・リスク管理／倫理・職業基準／専門経路（ポートフォリオ管理・プライベートマーケット・プライベートウェルスから1つ）。
出題数Level I 180問、Level II 22の設問セット、Level III 設問セット・記述式
試験時間Level I 135分×2、Level II・III 132分×2（別途休憩等）
合格基準最小合格点は各回の採点後に設定
合格率Level I 43%（2026年8月）／Level II 43%（2026年5月）／Level III 50%（2026年2月）
受験料2026年以降：Level I・II 各1,140 USD（早期）／1,490 USD（通常）、Level III 1,240 USD（早期）／1,590 USD（通常）。一度限りの入学登録料は廃止。税・変更料等は別。
試験日程・実施頻度各レベルに試験ウィンドウ。実施月は年度ごとに確認
学習時間目安各Level 300時間以上（CFA Instituteによる受験者の平均的な目安）
級・科目別の情報
| 項目 | Level I | Level II | Level III |
|---|---|---|---|
| 試験方式 | CBT | CBT | CBT |
| 出題形式 | 多肢選択式 | 事例・設問セットに基づく選択式 | 設問セット・記述式 |
| 科目・出題範囲 | 倫理・職業基準／定量分析／経済学／財務諸表分析／企業発行体／株式／債券／デリバティブ／オルタナティブ投資／ポートフォリオ管理 | 倫理・職業基準／定量分析／経済学／財務諸表分析／企業発行体／株式／債券／デリバティブ／オルタナティブ投資／ポートフォリオ管理 | アセットアロケーション／ポートフォリオ構築／パフォーマンス測定／デリバティブ・リスク管理／倫理・職業基準／専門経路（ポートフォリオ管理・プライベートマーケット・プライベートウェルスから1つ） |
| 出題数 | 180問 | 22設問セット | 設問セット11組・記述式11組（計22組） |
| 試験時間 | 135分×2 | 132分×2 | 132分×2 |
| 合格基準 | 最小合格点は試験ごとに設定（点数は非公表） | 最小合格点は試験ごとに設定（点数は非公表） | 最小合格点は試験ごとに設定（点数は非公表） |
| 合格率 | 43%（2026年8月） | 43%（2026年5月） | 50%（2026年2月） |
| 受験料 | 早期1,140 USD／通常1,490 USD | 早期1,140 USD／通常1,490 USD | 早期1,240 USD／通常1,590 USD |
| 学習時間目安 | 300時間以上（目安） | 300時間以上（目安） | 300時間以上（目安） |
| 受験資格 | 学士号取得／卒業まで23か月以内の学士課程在学／3年以上の高等教育・職務経験4,000時間以上、のいずれか | Level I合格。学士課程在学者は卒業まで11か月以内 | Level II合格。学士号取得または職務経験4,000時間 |
合格率の推移
CFA Instituteの世界全体・各試験回の合格率。Level IIIは専門経路導入後の3回のみ表示。
点を選ぶと試験回と数値を表示します。
● Level I ● Level II ● Level III